日経ヴェリタス20081228を読んでの感想

ページ８、
ドル建て資産の目減りを実物資産投資でヘッジしようと、
CTA（商品投資顧問）などのファンドが一斉に原油や金の買いに動いた。
ん、？？？？？
CTAがヘッジするか？
ただトレンドを見つけ、それに乗っただけだろ。

ページ９、
野村證券を含む有力金融機関が引っかかったマドフ事件。
以前？かなり前の事だが小耳に挟んだ事があり考えてみた。
Out of the MoneyのOptionで
Put Option売り Call Option買いで
先物を絡めて儲ける仕組みだと聞いた事があり、
当時熟慮した結論は、
相場の方向を当てなきゃ儲からない、だった。
でも、アメリカ本国のOptionが判っている証券や銀行は？
投資すらしていない。
野村も判らん役員の鶴の一声で買ったのかな？

ページ２３、０９年展望
ここ読むより今日の日経CNBCの16時からの
”スペシャルトークアンコール”聞いている方が・・・

ページ１２、
リーマンの破錠する前から、金融市場のレバレッジ縮小は始まっていたし、
上のスペシャルトークアンコールを聞くと
BIS規制のバーゼル２ってのが余剰資本の縮小を
大和総研 木野内さんが指摘している。
聞く価値、有り！！！

ページ５４、CFD
CFDの仕組みは判ったから実態のレポートを頼むよ。
特に流動性や出来高なんかのデータを調査してくれ。
まあ、私は税金が源泉分離課税になってからしかやらないがね。

ページ６０、’０８ヴェリタス読者川柳
投げ売りの　おかげで俺は　儲かった
こんな川柳は出てこないのかな？
あ、そうか
儲かった　人は静に　沈黙し
ですね！　

ページ６６〜６７のサービサーの広告？？？？？？
・・・コンプライアンス体制の強化や順法意識の向上など・・・
企業の事業再生を通して、地域経済の活性化に貢献するサービサー
の掛け声の名のもとに？？？行われるのだろう？？？

うぅぅ・・・、今日はサブイね

最後に
非正規労働者で契約を更新されない事は
法律違反では無いのでコンプライアンス上問題ない。
ひでー世の中だな。

ホントに最後に
聞く日経
って知ってる？
まあ、一度聞いてみるのも良いかも、アドレスは下記に
http://nikkei.hi-ho.ne.jp/podcast/kiku/

アメリカでＱレシオが話題に？

Qレシオの話の前に
年内最終受渡の売買日の本日は税金対策の売りと間違いました
三井住友やみずほ、NTTなど明日からの年内売買停止銘柄の
リスク管理面からのポジション外しからの売りと
年内売買停止銘柄のヘッジの為の先物売りが出ているのでは？

バブル絶頂期の1980年台後半
野村證券がQレシオから見た日本株は
日経平均で60000円が妥当だと言っていた。

対して現在のアメリカではQレシオが話題になっており、
Qレシオから見ると？
売られる可能性がある、と
BloombergTVで言っていた。

ちなみに
Qレシオとは株価を1株あたり実質純資産で割った数値で
PBRの考え方に近いが、
実質純資産の算定はひじょうーに困難だと言われている。

日経ヴェリタス20081221を読んでの感想

ページ１２、
オバマ次期政権では・・・
環境・エネルギーを米経済復活の柱に
テーマによる株式投資ですね。

ページ２４、為替デリバティブ　迫る「地雷」
地雷に向けて石を投げる奴も居るだろう
１ドル＝７０円を越えても驚かない
皆、石投げるんじゃ無い？？？

ヘッジファンド損失をヘッジするレプリケーター
意味無いじゃん
あっ、そうか解約中止中か

ページ５９、買いに転じた危機の預言者ジョン・ポールソン
居たんだ、判っていた人が
それにしても、ポールとかジョンなどと、
何かイヤラシイ感じがします。

和製ヘッジファンド　運用悪化、市場拡大曲がり角
私事ですが、オサチ生きてるのかな？
シンガポールでファンドを立ち上げるとか言っていたが？？？

ページ６１、
先物ディーラー出身の私としては、
一言
個人によるCTA

さあ、今日は売りが？

先物に関して
さあ、今日は売りが多く目先の高値になるかも知れません。

なんだ、外人も売りが多いのか、＄換算ではより高いからな。

窓埋めの8640円までの下げは予想出来たのだが、

思うように売買が出来ていない。

疲れているのかな?

日経ヴェリタス20081214を読んでの感想

AmazonからMailが入っていた。
パーソナルファイナンスソフト、ずばり今回のヴェリタスに書かれている物。
マイクロソフト　Money　Plus　Edition　11151円
プラト　Master　Money５　4699円
東京に居た時にはMS　Moneyを購入した事があるが、
便利かもしれないが、個人資産情報が漏れる？
かもしれないので口座等の情報は入力しなかった。

ページ７、ゴールドマン、ファンド型経営と決別へ
ゴールドマン上場以来経営方針ががらっと変わったんですね。
以前のゴールドマンの社員はパートナー社員になるのが目標であり、
パートナーは会社に対して無限責任を取らされる制度だったから、
レバレッジを利かせて儲ける様な事まではしなかった。
そういう意味からも昔は規制（自制）が出来ていたが？？？

ページ９、広告、シティバンク　外貨定期預金キャンペーン？
円から外貨への外国為替手数料　無料？？？
※通常１外貨あたり1円（香港ドルは40銭）
例として豪ドル61．3円で書かれているが
通常なら往復で2円は？
2÷61．3＝約3.3％もスプレッド（為替手数料？）を取っている。
香港ドルって今15円？
往復で80銭？
0.8÷15=約5.3％
キャンペーン以外だとスゲーでしょ？

ページ１１、元日銀総裁候補　大和総研理事　武藤　敏郎
あんたね、あんたも処方箋を示しているとは見えないんですけど？
日本国国民として総裁にならなくて正解と思えるのだが？

ページ２１、生活者本位の「運用立国」めざせ
株式投資の優位性を実証した「証券市場の真実　101年間の目撃録」・・・
日本型投資（運用９モデルを世界に問う時だ。
これだけ読むと？？？
分散投資万能主義とも読めるんだが、
老齢社会を前提とした低成長、低金利が続き、
輸出依存度の高い経済から円高を前提とした
運用方針は？　うぅん難しい。

ページ５３、ヘッジファンド　ひと模様
ルネッサンスを率いるジェームズ・サイモン
武器はコンピューターが自動売買するクオンツ運用
過去の膨大な取引データをもとに数学モデルを駆使して売買プログラムを組み
ページ２５の仕組み商品にリスク波及の様な満期まで売却出来ない様な仕組み債などは保有していない？
明らかなのは「買いと売りを同じ比率に保っていいる」
利益率を考慮すると裁定取引だけでは無いと思われるが
何だろうね?
確かなのはCTAに近く売買が自由だと思われる。

「（危機の）元凶は、豚の耳（住宅ローン担保証券）を絹の財布として売ることにお墨付きを与えた格付け会社にある」
だね！

忙しくなりそうなので、今回はこれまで。

日経ヴェリタス20081207を読んでの感想

ページ５２、「デリバティブは悪くない」
１．一橋大学藤田教授
「金融危機はクレジット（信用力）という原資産の実態がはっきりしないデリバティブで起きました。上場株式のように値動きが明らかな原資産のデリバティブは金融工学の理論が確立されているので、あまりごまかせません」

２．東京大学楠岡教授
ある米金融機関が持つ証券化商品の保有とリスク管理の状況を調べたことがある。分かったのは過去４年程度の短期の経済データに基づいて未来シナリオを想定している実態。厳密な確率論とはかけ離れていた。

３．野村證券金融工学研究センター長加糖さん
「おかしかったのは証券化そのものではなく、使いこなす人のモラルです」

１．金融工学が有効な場面も多い、
２．短期間のデータでは可能性としての一面でしかなく、
３．あたかもその短期間のデータを元に証明したかの様に顧客を騙して商品を販売した。

ページ６０、FX、相場観に頼らず自動売買
「システムトレード」のサービスが広がっている
過去に運用実績の良い指標はそれぞれの買い時・売り時を提示する
ほう、そうですか。
１０年前ロングタームキャピタルマネジメント（LTCM、ノーベル賞受賞候補達が運用）が破綻した事は覚えているんじゃないかな？
その時のNHKスペシャルだったと思うのだが、
儲かるシステム売買手法が知れ渡れば、
皆が同じ様に動き儲からなくなるシュミレーションを見せていた。
以前書いたが
日経平均先物のディーラー時代に
その儲かると言われるシステム売買の信号が出る前にポジションを取り、
わざと信号が出る様に値段を付け、信号を出し、
その売買が発動されればその売買にぶつけて利益を得ていた事がある。
そのシステム売買はアリゲーター、ブレッドアンドバターなんて名前が付いていたがその後無くなってしまった。
システム売買って奥が深いと言うか底が無いって言うか、
私はシステム売買の内容は絶対に話しませんし、
上記の様な事がFXの世界で個人が味わう歴史です。
プロの為替の世界では過去の歴史でしか過ぎないと思いますが、
秘密裏に動いているシステム売買は沢山あるのですよ！

久しぶりにCTA

久しぶりにCTAって言葉を聞いた。
前場10時過ぎから戻りが最近の相場付と感じが違うので
なんだこりゃ　って感じで判らなかったんだけど、
日経CNBCでCTAが動いている　との観測が話され、
なるほど、と納得した次第。
債券先物売りと株式先物買いで動いている
らしい。
後場早くも返済しているのかも知れませんがね！

書くのわすれてました。

CTAが動き出したって事は？エラーな動きが無くなぅたか、それとも資金が戻ってきたか、両方かも？

売りで儲かってるのでは無いが

私自身が売りで儲かっているわけでは無いのだが
ドカァーンと下げて戻りだした大きな陽線の日を含めて
6日目に売りポジションを取ると儲かっている。

初回はあまり綺麗な戻りでは無いが
10/14から6日目10/21の終値9240円売ると
後の安値は10/28の6990円
2回目は10/28から6日目11/5の終値9520円で売ると
後の安値は11/21の7360円
3回目は11/21から6日目の昨日の終値は8400円

戻りの期間に6日の周期がある様だ！

最近は先物の日計りばかりなので全体をあまり見ていません。
皆さんにはあまり役に立たない事しか頭にはないので
書く事が少なくてすいませんね！